EquityStory kaufen

Im zweiten Quartal 2008 habe die EquityStory AG gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal einen Umsatzanstieg um 12,9% von 2,04 Mio. EUR in 2007 auf 2,30 Mio. EUR verzeichnet. Nach den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres hätten sich die Umsatzerlöse auf 4,53 Mio. EUR (VJ: 4,04 Mio. EUR) belaufen, was einem Umsatzplus von 12,1% entspreche. Dabei sei das Umsatzwachstum zum Halbjahr gleichermaßen von den beiden Geschäftsbereichen Regulatory Information & News (RI & N) und Products & Services (P & S) getragen worden.

Unter Berücksichtigung leicht gesunkener Abschreibungen habe sich das operative Ergebnis (EBIT) im ersten Halbjahr 2008 auf 1,56 Mio. EUR belaufen, nach 1,32 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2007. Die EBIT-Marge im zweiten Quartal 2008 sei mit 32,13% geringer ausgefallen als im Vorquartal (Q1 2008: 36,73%) sowie im Vorjahresquartal (Q2 2007: 33,70%), was vor allem auf gestiegene Personalkosten und Anlaufkosten (Miete, Geschäftsausrüstung) im Zusammenhang mit der Gründung der Frankfurter Niederlassung zurückzuführen sei. Das Finanzergebnis sei im ersten Halbjahr mit -0,05 Mio. EUR negativ ausgefallen. Hier habe die Auflösung eines Wertpapierportfolios bei der Tochtergesellschaft financial.de mit 0,04 Mio. EUR das Finanzergebnis belastet. Das Periodenergebnis habe sich auf 1,09 Mio. EUR (VJ: 0,82 Mio. EUR) belaufen, was einem Gewinn je Aktie (EPS) von 0,91 EUR (VJ: 0,69 EUR) entspreche.

Die Zahlen für das zweite Quartal 2008 hätten sich im Rahmen der Erwartungen der Analysten der GBC AG bewegt. Im Vergleich zum Vorjahresquartal hätten die Umsatzerlöse hier um knapp 13% gesteigert werden können. Allerdings habe sich die EquityStory AG nicht gänzlich der schlechten Stimmung an den Kapitalmärkten entziehen können. Neben einer geringeren Anzahl an Neuemissionen und Listings sei auch eine gewisse Zurückhaltung bei den Kunden hinsichtlich der Medienbuchungen festzustellen gewesen. Eine Veränderung im Meldeverhalten der Kunden infolge der Finanzmarktkrise könnten sie allerdings nicht beobachten.

Der Aufbau der Frankfurter Niederlassung im zweiten Quartal sei mit Anlaufkosten verbunden gewesen, denen noch geringe Umsätze gegenübergestanden hätten. Kurzfristig belaste der Aufbau des neuen Geschäftsbereiches Online Corporate Communications die Margensituation. Die Analysten würden es dennoch für gut möglich halten, dass bereits im ersten Jahr der Gründung ein positiver Ergebnisbeitrag erzielt werde. In den ersten sechs Monaten seit Gründung hätten bereits rund 400 Neukunden gewonnen werden können.

Die Zulassung als Primary Information Provider in UK würden sie Analysten positiv werten, vor allem vor dem Hintergrund, hierdurch osteuropäischen Unternehmen neben dem deutschen Markt auch den Zugang zum britischen Markt zu ermöglichen.

Einen starken Wachstumsschub würden die Analysten im Schlussquartal 2008 erwarten, da hier die Abrechnung des größten Teils der eingereichten Finanzberichte für börsennotierte Unternehmen erfolgen werde. Von den bereits in diesem Zusammenhang erbrachten Leistungen in Höhe von 0,4 Mio. EUR sollten nach ihrer Schätzung im ersten Halbjahr 2008 erst 0,1 Mio. EUR bis 0,15 Mio. EUR fakturiert sein. Erste Umsätze mit eingereichten Finanzberichten für nicht börsennotierte Unternehmen seien schon erzielt worden. Es sei jedoch davon auszugehen, dass sich viele Unternehmen erst gegen Jahresende mit dieser Thematik auseinandersetzen würden.

Weiteres Umsatzpotenzial sähen die Analysten darüber hinaus bei Tochterunternehmen von börsennotierten Konzernen für den Einreichungsservice.

Die Analysten der GBC AG behalten ihre Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2008 bei, sehen das Kursziel auf Basis 2009 unverändert bei 29,93 EUR und bestätigen damit ihre Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory. (Analyse vom 29.08.2008) (29.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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