UPDATE: Bini Smaghi sieht Verringerung des Inflationsrisikos

DJ UPDATE: Bini Smaghi sieht Verringerung des Inflationsrisikos

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FRANKFURT (Dow Jones)--Lorenzo Bini Smaghi sieht wegen gesunkener Rohstoffpreise für die Eurozone eine deutliche Verringerung des Inflationsrisikos. "Wenn die Rohstoffpreise auf dem aktuellen Niveau bleiben, wird die Energiekomponente der Verbraucherpreise in vielen Ländern unter Null sinken", sagte das Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank (EZB) am Dienstag.

Bini Smaghi verwahrte sich jedoch gegen ein Heraufbeschwören einer Phase der Deflation. Derzeit befinde sich kein Land in einer Deflation und die aktuellen Daten zeigten keine Zeichen, dass eine Deflation bevorstünde, sagte Bini Smaghi.

Er warnte, dass mit den falschen Signalen sogar eine Deflation herbeigeführt werden könnte. Eine ausdrücklich gegen Deflation gerichtete Zinssenkung könnte als zu pessimistische Sichtweise der Zentralbank fehlinterpretiert und übernommen werden. Das könne dann erst recht zu deflationären Tendenzen führen. "Starke Zinssenkungen haben in der Vergangenheit auch schon zu einer Verschlechterung der Stimmung geführt", sagte Bini Smaghi.

Ein zweites Problem von Zinssenkungen bei der Deflationsbekämpfung sei der Umgang mit den niedrigen Zinsen am Ende der Problemphase. Durch die hohe Liquidität könne eine Spekulationsblase entstehen, die zu größeren Problemen führen könnte.

Zu den in den vergangenen Wochen vorgenommenen Zinssenkungen der EZB sagte Bini Smaghi, diese seien noch nicht vollständig bei den Verbrauchern angekommen. "Die Zinsen für die Verbraucher sind viel weniger gesunken als der Leitzins", erklärte Bini Smaghi. Nach seiner Meinung liegt ein Grund dafür in der Solvenzsituation der Banken. Um der Untergrabung des Vertrauens in die Effektivität der Geldpolitik entgegenzuwirken, müsse deshalb die Solvenz der Banken gestärkt werden, um die Übertragungsmechanismen der Geldpolitik zu verbessern.

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November 25, 2008 07:03 ET (12:03 GMT)

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