Croissance robuste et inflation en baisse en Suisse

ZURICH (Reuters) - L'économie suisse a crû plus que prévu au deuxième trimestre 2008, la hausse des exportations et des dépenses des ménages compensant la baisse des investissements. Parallèlement, l'inflation s'est réduite en août grâce au reflux du pétrole.

En glissement trimestriel, le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 0,4% entre avril et juin, après 0,3% au premier trimestre, soit deux fois plus que prévu par les économistes.

Sur un an, la progression ressort à  2,3% en termes réels, contre 2,4% attendu par le consensus, selon les chiffres publiés mardi par le secrétariat d'Etat à  l'économie (seco).

L'indice des prix à  la consommation a progressé de 2,9% en août sur un an, contre 3,1% en juillet, précise de son côté l'Office fédéral de la statistique (OFS). Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur un renchérissement annuel identique au mois précédent.

En glissement mensuel, les prix ont baissé de 0,3%, après un recul de 0,4% en juillet, alors que le consensus ne prévoyait que 0,1%.

CONSOMMATION PRIVÉE ET EXPORTATIONS EN HAUSSE

Saara Tuuli, analyste chez 4Cast, salue les données sur la croissance, expliquant qu'elles "confirment que la demande intérieure helvétique est restée très forte comparée aux voisins de la zone euro qui ont vu leur produit intérieur brut reculer au deuxième trimestre".

La croissance des dépenses de consommation privée s'est élevée à  0,6%, après 0,2% au premier trimestre, soutenue notamment par les rubriques logement, énergie et santé. Les secteurs de l'habillement et des services financiers et d'assurance ont en revanche reculé, détaille le seco.

Les dépenses de consommation des administrations publiques ont progressé de 0,7%, soit presque deux fois plus qu'entre janvier et mars.

Les investissements ont accusé un recul de 0,7%, autant dans la construction que dans les biens d'équipement, une source d'inquiétude pour Jan Poser, analyste à  la banque Sarasin, qui voit un mauvais signe pour l'avenir.

Rien de tel du côté des exportations qui ont bondi de 3,6%, après 0,8% au premier trimestre, les biens (+4,5%) faisant toutefois nettement mieux que les services (+1,3%).

Les importations se sont elles aussi améliorées de 3,8%, mais la forte expansion du commerce des marchandises a profité d'un effet technique, Pâques tombant au premier trimestre cette année, explique le seco.

L'INFLATION SOUS-JACENTE GRIMPE

Sur le front de l'inflation, l'heure n'est pas encore tout à  fait à  la détente même si le reflux des prix des produits pétroliers a eu un effet favorable.

"Les prix du pétrole ont fait baisser l'inflation en août", acquiesce Jan Poser, analyste à  la banque Sarasin, ajoutant que le renchérissement a apparemment passé son zénith.

L'inflation sous-jacente -soit hors alimentation, boissons, tabacs, produits saisonniers, énergie et carburants- a toutefois progressé de 1,4% sur un an, après 1,2% en juillet. Sans les produits à  prix administrés, elle a même avancé de 1,9%, au lieu de 1,6% le mois précédent, un plus haut depuis janvier 1996.

"Actuellement, l'inflation ne constitue pas vraiment un problème pour les marchés", estime David Marmet du côté de la Banque cantonale de Zurich (BCZ), avertissant pourtant qu'elle pourrait le devenir dans les mois à  venir.

La Banque nationale suisse (BNS) prépare les marchés en laissant entendre qu'elle maintiendra probablement son objectif pour le taux Libor à  trois mois en francs suisses à  2,75% lors de sa réunion le 18 septembre.

Dans une récente interview, le président Jean-Pierre Roth a déclaré s'attendre à  un tassement de l'inflation dans les mois à  venir étant donné que les prix des matières premières et du pétrole se sont stabilisés.

Swiss Investor News SWF

© 2009 Reuters - Tous droits de reproduction réservés par Reuters.

02/09/2008 11:30

    Liens publicitaires