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| Wendel Invest. |
lundi 20 octobre 2008 |
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L'action de la holding est au plus bas depuis cinq ans et a vu sa valorisation fondre comme neige au soleil depuis son pic de l'été 2007. Dans l'intervalle, cette dernière a été divisée par quatre !
La récente dégradation de sa note de crédit long terme par l'agence Standard & Poor's n'a rien arrangé à la situation et a contribué à accélérer le mouvement de dégagement sur le titre. Cette décision est surprenante car le groupe n'a pas de problèmes de financement et ses prochaines échéances sont lointaines car situées entre 2011 et 2017. D'un point de vue fondamental rien ne justifie donc actuellement que le titre se traite avec un PER ridicule de 2,6 fois les bénéfices attendus pour l'exercice en cours et un rendement qui atteint 7 %.
Dans une perspective d'investissement à moyen terme, le titre est séduisant à mettre en portefeuille sur le cours actuel. Notre premier objectif ressort à 55 € par action.
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